Les cryptocurrences sont le nouvel investissement alternatif

Après la crise financière de 2008, de nombreuses sociétés financières et leurs clients ont reconnu l’importance de l’allocation d’actifs et la nécessité de diversifier les portefeuilles des clients. Cela a conduit les gestionnaires de portefeuille à ajouter de plus en plus d’investissements alternatifs à leurs modèles d’allocation d’actifs. Une enquête réalisée en 2015 a montré que 73 % des conseillers avaient des clients dans des investissements alternatifs et que 70 % d’entre eux prévoyaient de maintenir leur allocation actuelle d’investissement alternatif pour leurs clients, bien que la moitié d’entre eux aient estimé que les investissements alternatifs avaient sous-performé depuis 2008. La plupart des conseillers recommandaient qu’une part de 6 à 15 % du portefeuille d’un client soit investie dans des investissements alternatifs. Beaucoup d’autres (18 % des conseillers) recommandaient que 16 % à 25 % du portefeuille de leurs clients soient investis dans des placements alternatifs.

Le dernier investissement alternatif en date sur la scène est la cryptocouronne, et les investisseurs américains peuvent se lancer dans cet investissement alternatif presque aussi facilement que s’ils achetaient des actions dans un fonds négocié en bourse (ETF) ou un autre instrument de substitution.

Définir les investissements alternatifs

Pour ceux qui ne les connaissent pas, les investissements alternatifs sont définis comme des « actifs non corrélés », ce qui signifie que leurs performances ne suivent pas celles des classes d’actifs plus traditionnelles telles que les actions et les obligations. Comme ces actifs évoluent dans le sens contraire des investissements traditionnels, ils peuvent constituer une couverture efficace contre les baisses du marché.

Même si vous regardez votre portefeuille et ne voyez pas directement quelque chose que vous reconnaissez comme un investissement alternatif, il peut y avoir des ETF ou des fonds, ainsi que de nombreux grands fonds institutionnels tels que les pensions et même les offres de fonds de retraite, qui contiennent des investissements alternatifs.

Les entreprises de détail peuvent même recommander des modèles d’allocation aux clients dont les alternatives représentent près ou plus de 20 % d’un portefeuille. Chaque client est différent et les allocations varieront en fonction de ses besoins, mais une discussion en cours avec votre conseiller financier portera probablement sur le thème des investissements alternatifs dans votre portefeuille.

De nombreuses personnes associent généralement un fonds spéculatif à l’investissement alternatif le plus courant et pour de nombreux investisseurs, c’est vrai. Cependant, la plupart des fonds spéculatifs ne sont accessibles qu’aux grands investisseurs et nécessitent une quantité importante de paperasserie, des frais élevés et des maux de tête fiscaux. De nombreux investisseurs s’exposent aux investissements alternatifs par le biais d’alternatives liquides telles que les fonds communs de placement, les ETF et les fonds à capital fixe qui fournissent une liquidité quotidienne, mais qui ont des stratégies d’investissement complexes qui cherchent à conserver leur statut non corrélé.

Les investissements alternatifs devraient-ils figurer dans mon portefeuille ?

Certains conseillers financiers peuvent estimer que l’inclusion d’investissements alternatifs est un aspect prudent de la répartition des actifs pour les comptes de retraite. Un conseiller pourrait allouer 5 à 10 % de votre portefeuille de retraite à cette catégorie d’investissement non corrélée. Si vous souhaitez que l’investissement alternatif se fasse dans une sorte de cryptocourant ou d’actif connexe, cet investissement peut être difficile jusqu’à ce que le marché des cryptocourants arrive à maturité.

Les investissements que l’on appelle traditionnellement investissements alternatifs comprennent l’or et les fonds spéculatifs, et ils peuvent fournir de bons et solides rendements, mais ils ont été irréguliers ces derniers temps. Le rendement moyen d’un fonds spéculatif est d’environ 8,5 % en 2017, ce qui n’est pas mauvais si on le compare au rendement du S&P 500 pour la même période.2 Le suivi de la valeur de l’or par le biais de l’ETF GLD indique que ses chiffres sur 3 ans et 5 ans sont en territoire négatif, bien que le rendement sur un an en 2017 soit positif à 12,81 %.3

Il ne faudra probablement pas longtemps avant de voir un ETF composé d’entreprises poursuivant la technologie Blockchain comme une option d’investissement alternative. Certains fonds spéculatifs incluent déjà Bitcoin dans leurs portefeuilles, et il y a probablement des fonds spéculatifs qui ont déjà Bitcoin et des start-ups de la chaîne de blocs qui pourraient un jour être des sociétés cotées en bourse dans leurs portefeuilles. Si un fonds spéculatif est considéré comme un investissement alternatif et qu’il utilise déjà Bitcoin, alors à un moment donné, les entreprises et les médias commenceront à déclarer ouvertement que Bitcoin est également un investissement alternatif.

Les cryptocurrences au-delà du bitcoin

Si vous êtes un investisseur très agressif, vous voudrez peut-être vous intéresser à d’autres cryptocurrences que le Bitcoin. C’est vrai, le bitcoin n’est pas la seule monnaie numérique. En fait, il existe des bourses qui achètent et vendent chaque jour un grand nombre de ces différentes cryptocurrences, y compris l’ETH (Ethereum), dont le prix a grimpé en flèche, ou le XRP qui provient de Ripple Labs et qui est utilisé dans des projets de chaînes de blocs impliquant des banques existantes.

Jusqu’à présent, il n’existe aucun produit disponible auprès de courtiers traditionnels ou en ligne qui vous permette d’investir facilement dans les cryptocurrences, en dehors de la possibilité de le faire vous-même en ouvrant un compte auprès de l’une des bourses qui les achètent et les vendent, comme Poloniex. Mais ils arrivent.

Même avec toute cette activité actuelle et future, il ne semble pas qu’une entreprise, un conseiller ou une publication ait explicitement classé Bitcoin ou toute autre cryptocouronne comme un investissement alternatif. Il ne fait aucun doute qu’ils ne sont pas corrélés aux actions et aux obligations. Ils pourraient même être considérés comme une monnaie (en fait, ils étaient la monnaie la plus performante en 2015).

Il ne s’agit pas ici de convaincre les lecteurs d’investir dans le Bitcoin, le GBTC (Grayscale Bitcoin Investment Trust) ou d’autres cryptocurrences, mais de les informer que beaucoup d’autres le font.

De nombreux investisseurs sont encore sceptiques et pensent que Bitcoin n’est rien d’autre qu’une chaîne de Ponzi. Cependant, des sociétés comme Overstock.com, eBay, Amazon, Target et Expedia l’acceptent désormais comme une forme de monnaie similaire aux cartes de crédit.

En raison de la nature complexe de la technologie des chaînes de blocs (l’infrastructure sous-jacente de Bitcoin), beaucoup ne la comprennent pas encore et pensent qu’elle n’a que peu de valeur, mais des sociétés financières comme Bank of America, Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse, et JPMorgan, John Hancock et la DTCC effectuent des tests avec cette technologie pour améliorer leurs processus actuels.

Considérer les investissements alternatifs comme faisant partie d’un portefeuille

Le temps est presque venu pour les investisseurs et les sociétés financières de classer les investissements dans les bitcoins, les cryptocurrences et les technologies basées sur les chaînes de blocs comme des investissements alternatifs, et d’avoir ainsi une place dans un portefeuille d’investissement correctement alloué. Au cours des prochaines années, il est clair qu’il y aura de plus en plus de possibilités d’investir dans ces domaines. Au fur et à mesure que ces possibilités d’investissement s’ouvriront, elles devront être classées de manière appropriée afin d’être placées dans des portefeuilles d’investisseurs utilisant des modèles d’allocation d’actifs appropriés.

De nombreuses personnes les rejetteront, y compris éventuellement votre conseiller. Toutefois, avec les progrès (et les bénéfices) réalisés au cours des deux prochaines années, vous pourriez commencer à entendre beaucoup plus parler de la manière dont ils pourraient remplir la partie « investissement alternatif » de votre portefeuille.

The Balance ne fournit pas de services et de conseils en matière de fiscalité, d’investissement ou de finance. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur particulier et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. L’investissement comporte des risques, notamment la perte éventuelle du capital.

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